核心條款,、報價等，簽署投資意向書（Term Sheet,，TS）,。
（6）盡職調(diào)查。在初步評估階段勝出的公司將進入盡職調(diào)查和談判程序,，包括業(yè)務(wù)盡調(diào),、財務(wù)盡調(diào)、法務(wù)盡調(diào),、知識產(chǎn)權(quán)盡調(diào)等,。
（7）投決會投票。項目投資負(fù)責(zé)人基于業(yè)務(wù)盡調(diào),、財務(wù)盡調(diào),、法務(wù)盡調(diào)、知識產(chǎn)權(quán)盡調(diào)及TS核心內(nèi)容等形成投資意見書,，提交機構(gòu)投資決策委員會投票,。在投資決策委員會上，大部分由項目投資負(fù)責(zé)人進行項目路演,，亦有部分投資機構(gòu)邀請項目創(chuàng)始人進行投決會路演,。
（8）二次談判。根據(jù)投決會反饋意見,，與項目方就投資決策,、條件、價格,、額度等進行談判,。
（9）交易交割,。執(zhí)行投資事件，簽署增資協(xié)議（SPA）和股東協(xié)議（SHA）,、章程等交易文件,，遞交基金托管行進行項目資金劃轉(zhuǎn)。
（10）投后管理,。投資完成后,，對被投資企業(yè)進行持續(xù)的跟蹤和管理，包括財務(wù)監(jiān)管,、戰(zhàn)略指導(dǎo),、資源對接等增值服務(wù)，其核心目的是最大可能幫助被投資企業(yè)成長,，保證投資資金的安全和獲得回報,。
（11）退出。獲利并退出是投資過程的最后環(huán)節(jié),，主要退出機制包括出售老股,、兼并購（M&A）、上市（IPO）,、股東回購等,。
在投資流程中創(chuàng)始團隊必須關(guān)注的階段有哪些？
（1）保密協(xié)議（Non-Disclosure Agreement,，NDA）,。簽署保密協(xié)議原則上可以披露產(chǎn)品形態(tài)、技術(shù)優(yōu)勢,、項目階段,，以及一些初步的業(yè)務(wù)數(shù)字和財務(wù)數(shù)字。
（2）投資意向書（Term Sheet,，TS）,。簽署TS之后意味著核心條款已基本達(dá)成了共識,，但是TS上有法律效力的只有保密和排他兩個條款,。投融雙方都是有機會修改核心條款的，包括投資方亦可以否決投資,。但在實踐操作中,，如果創(chuàng)業(yè)者修改了TS里的核心條款則極其容易讓投資機構(gòu)認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者出爾反爾、缺乏誠信,，很大程度會導(dǎo)致機構(gòu)投決會直接否決項目,。在簽署TS之后，可以開放詳細(xì)的業(yè)務(wù)數(shù)字和財務(wù)數(shù)字供項目投資負(fù)責(zé)人啟動盡調(diào)工作和形成完整投資建議書,。
（3）股東協(xié)議（Shareholders' Agreement,，SHA）,。簽正式的SHA是一個雙方博弈的過程，要注意的是創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)離成功融資很近了,，但也只是很近,。雖然SHA有法律效力，也會明示違約責(zé)任,，但在動輒幾百萬,、上千萬，甚至過億的投資款面前,，投資機構(gòu)每一秒都在精打細(xì)算,，隨時都有變化的可能，只是大小問題,。
融資過程中哪些環(huán)節(jié)是比較容易出問題但創(chuàng)業(yè)者又容易忽視的,？
在融資過程中，有幾個關(guān)鍵環(huán)節(jié)可能會出現(xiàn)問題且容易被創(chuàng)業(yè)者忽視：
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